Блокчейн может оптимизировать рынок обеспеченных облигаций, но внедрение сталкивается с трудностями
Согласно новому анализу Moody’s Ratings, технология блокчейн способна упростить выпуск и обслуживание обеспеченных облигаций, однако её широкому применению мешают правовые, технические и регуляторные ограничения.
Преимущества блокчейна
-
Автоматизация процессов через смарт-контракты (например, замена активов).
-
Повышенная прозрачность за счёт данных в реальном времени.
-
Сокращение сроков эмиссии облигаций.
Текущие ограничения
Пока технология используется лишь для выпуска облигаций, тогда как ключевые этапы (расчёты, управление активами) по-прежнему зависят от традиционной инфраструктуры.
Основные барьеры:
-
Юридические риски — неясность с исполнением смарт-контрактов.
-
Регуляторные опасения — использование криптовалют для расчётов.
-
Технические сложности — интеграция с офчейн-активами (например, ипотекой).
-
Высокая стоимость внедрения и устаревшие ИТ-системы.
-
Различия в законодательствах разных стран.
Перспективы
Moody’s прогнозирует, что сначала блокчейн получит развитие в отдельных юрисдикциях с гибким регулированием. Однако в ближайшее время его роль на этом рынке останется вспомогательной.
